高盛旨在重新整合歐洲股票市場中的流動性

2019-07-29 14:30:35

高盛(Goldman Sachs)已升級其Sonar算法,以支持客戶在日益分散且波動的歐洲股票市場中重新集中流動性的需求。

Sonar增強的“積極”功能是一種尋求流動性的算法,可以利用高盛的SIGMA暗池以及其他非顯示流動性來源的流動性,并通過該公司的智能訂單路由器訪問點亮的場所,同時管理潛在的市場影響。根據上個月宣布的流動性分享協議,Sonar Aggressive將獲得摩根士丹利MS POOL和UBS PIN交叉網絡的流動性。Sonar Aggressive源于該公司現有的Sonar執行算法。

“由于流動性環境的變化和持續的高波動性,歐洲已成為我們客戶執行交易的難點,”高盛(Goldman Sachs)歐洲算法交易主管Michael Seigne表示。“現在傳統的地方流動性較低,如果沒有必要的電子工具可以同時到達多個流動性池,幾乎不可能重新集中流動性。”

高盛(Goldman Sachs)在過去幾個月內部對新功能進行了測試,最近幾周已開始向歐洲客戶推出。根據最近的流動性指標,Sonar Aggressive已經從主要交易所獲得了40-50%的填充。據估計,多邊交易設施目前占大型歐洲股票顯示流動性的約20%。

“波動加劇和流動性擴散改變了我們客戶的交易行為 - 他們在交易中變得更具戰術性,并且希望能夠以特定的名義在價格水平上積極地要求流動性,而不會推動股票周轉,”Seigne說,“我們有因此,我們的Sonar算法創建了新的功能,可以以優惠的價格智能地訪問多個來源的黑暗和點燃的流動性,使用實時定價模型,根據流動性的可用性調整積極性。Sonar還利用隱形訂單放置,以最大限度地減少信息泄漏,從而減少影響。“

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